Private equity in het MKB: redder of sprinkhaan?

De private equity markt is veranderd. Waar vroeger alleen grote bedrijven interessant waren, kloppen investeerders nu ook aan bij het MKB. Ze beloven kapitaal, structuur en een waardevol netwerk. Maar er is meer aan de hand.

Niet iedere investeerder is hetzelfde

De private equity sector doet hard zijn best om een beter imago te krijgen: als partner voor groei, opvolging en professionalisering. Soms is dat terecht. Maar er zijn ook fondsen die het MKB benaderen als roofdieren hun prooi: kopen met geleend geld, waarde eruit trekken, en weer door. Dit ‘sprinkhanen-gedrag’ – gericht op snelle winst – brengt risico’s met zich mee voor personeel, klanten en de continuïteit van het bedrijf.

Een ander geluid: de ROMs

Er zijn ook alternatieve investeerders, zoals regionale ontwikkelingsmaatschappijen (ROMs). De BOM en Oost NL bijvoorbeeld investeren publiek kapitaal in innovatieve of strategisch relevante bedrijven binnen hun regio. Ook zij nemen soms aandelen, maar met een ander doel: het versterken van de regionale economie. Ze sturen niet op maximaal rendement of een snelle exit.

Ken je investeerder: zes types private equity in de markt

1. De Sprinkhaan: hoge-leverage buyoutfondsen

Roofzuchtig in hun aanpak: ze kopen bedrijven met veel schuld, zuigen cashflows eruit en verkopen snel weer door. Je vindt ze zowel bij grote bedrijven als het MKB. Hun focus: korte termijn rendement.

2. De Miereneter: turnaround-fondsen

Specialisten in het herstructureren van noodlijdende bedrijven. Ze werken klinisch en functioneel, zonder veel ruimte voor emotie.

3. De Bever: buy-and-build-fondsen

Bouwers die systematisch werken aan groei via overnames van gezonde MKB-bedrijven. Ze denken strategisch en zijn gericht op het creëren van schaalvoordelen.

4. De Uil: evergreen/familiefondsen

Geduldige investeerders zonder exitdruk. Ze waarderen de identiteit van het bedrijf (MKB/familiebedrijven) en denken op lange termijn.

5. De Kolibrie: groeikapitaalfondsen

Nemen minderheidsbelangen (in groeiend MKB) om groei te versnellen. Werken samen met ondernemers en zijn gericht op co-creatie.

6. De Valk: venture capital

Durven risico’s te nemen en mikken op snelle schaalvergroting (doelgroep startups). Visionair maar ook agressief in hun aanpak.

Maak de juiste keuze

Komt er een private equity partij op je pad? Kijk dan verder dan alleen de koopsom. Let ook op verborgen kostenposten zoals managementfees en transactiekosten – deze kunnen flink oplopen. Het type investeerder bepaalt de toekomst van je bedrijf. Want waar de een bouwt aan duurzame groei, is de ander vooral bezig met snelle winst.   Weet dus goed wie je aan boord haalt. En welk dier je voedt.